18日招商银行股价为啥大跌呢？

招行作为优质白马股，在基本面没有发生恶化的背景下，股价却在盘中离奇大跌超过8%，确实出乎了市场的预期。

从消息面来看，除了周末降准不及预期的因素外，招行基本面并没有发生实质性的恶化。或许，从估值角度出发，招行在A股上市银行中的估值相对偏高，市场可能存在杀估值的可能性。

不过，招行大跌，似乎有错杀迹象。在基本面、成长性没有发生实质性恶化的情况下，短期招行股价大跌，或许进一步压缩估值水平，相应的股息率也会随之提升，对长期战略投资者来说，或者带来了一个很好的低吸机会。

在资产质量不断好转、拨备覆盖率不断攀升的趋势下，招行仍有不少利润空间有待释放，单日盘中大跌达到8%，有存在错杀的迹象。

云南白药难道也不务正业？

云南白药，2020年利润增长32%，2021年又下降49%。波动为什么会如此之大？

首先，在大家心里，云南白药就是一只大白马。

2021年，云南白药收入高达364亿，其中医药商业收入256亿，占比70%。但其实，医药商业是不赚钱的，真正赚钱的是卖牙膏。

在公司扣非利润构成中，大约有70%都是来至于牙膏。而之所以说扣非，是要排除炒股所带来的影响。

这几年，白药牙膏是越来越卖不动。小白也积累了不少货币资金，比如2021年小白的货币资金就高达189亿。非但如此，小白还拿出了一百多亿去炒股。并且重仓的主要是小米和伊利。

2020年，小米拉了2倍，伊利拉了近50%。小白在小米上狂赚15亿，而15亿就占到2020年小白净利润的27%。再加上伊利的收益，于是小白2020年业绩就增长了32%。

但是到2021年，小米又跌了43%，伊利跌了5%。于是，小白业绩又下降了49%。

难道小白在学当年的上海莱士？

不过，小白与上海莱士不同的是，不搞短线，不搞垃圾股。而且，小米和伊利也不差，大家说呢？