2022年4月11日（周一）京南基金财经资讯！

总理：稳定市场预期，推动平台经济健康持续发展。

银保监会：进一步强化金融支持小微企业发展工作。

碳达峰碳中和工作领导小组办公室召开严厉打击碳排放数据造假电视电话会议。

乌克兰国防部副部长：加入北约的目标已写进宪法。

港股通按金风险管理制度调整，中国结算就相关实施细则征求意见。

易会满重磅发声，坚决出清“空壳”“僵尸”企业，“真金白银”回报投资者。

证监会：进退有序，健全上市公司退出机制。

证监会：2022年持续深化以全面实行股票发行注册制为主线的资本市场改革。

新能源汽车峰会临近，需求端持续乐观，渗透率继续提升。

联合国粮农组织：3月全球食品价格飙升至历史新高。

国家拟开展年内第四批中央冻猪肉储备收储。

.国 际 市 场 资 讯 .

国际市场：截止美东时间周五收盘，道琼斯指数收盘上涨0.4%，报34721.12点；纳斯达克指数下跌1.34%，报13711.00；标普500指数下跌0.27%，报4488.28点。三大主要股指上周均收跌，纳指、标普500指数结束了连续三周的涨势，上周下跌1.3%；道琼斯指数上周下跌0.3%，纳斯达克指数上周下跌3.9%。

.国 内 市 场 资 讯 .

国内市场：上周五（4月8日）截至收盘，上证指数涨0.47%，收报3251.85；深证成指跌0.11%，收报11959.27；创业板指跌0.33%，收报2569.91。

.今 日 操 作 建 议 .

上周五，大盘小幅高开后盘中震荡下行，午后沪指在工程机械，房地产板块带动下探底回升，截至收盘三大指数走势分化，沪指小幅收涨！两市成交总额逾9200亿，北向资金净流出6.27亿！国际方面外围股市涨跌不一！消息面偏向利空！今天大盘应该小幅低开，下探时关注3220点附近的支撑，强支撑在3210点附近；回抽时关注3265点附近的压力，强压力在3275点附近。

本机构观点仅供参考，不作为投资依据！

.金 融 小 常 识.

【估值模型】不同的行业属性、成长性、财务特性决定了上市公司适用不同的估值模型。较为常用的估值方式可以分为两大类:收益折现法与类比法。所谓收益折现法，就是通过合理的方式估计出上市公司未来的经营状况，并选择恰当的贴现率与贴现模型，计算出上市公司价值，如最常用的股利折现模型(DDM)、现金流贴现(DCF)模型等。贴现模型并不复杂，关键在于如何确定公司未来的现金流和折现率，而这正是体现承销商的专业价值所在。所谓类比法，就是通过选择同类上市公司的一些比率，如最常用的市盈率(P/E即股价/每股收益)、市净率(P/B即股价/每股净资产)，再结合新上市公司的财务指标如每股收益、每股净资产来确定上市公司价值，一般都采用预测的指标。市盈率法的使用具有许多局限性，例如要求上市公司经营业绩要稳定，不能出现亏损等。而市净率法则没有这些问题，但同样也有缺陷，主要是过分依赖公司账面价值而不是最新的市场价值，因此对于那些流动资产比例高的公司如银行、保险公司比较适用此方法。在此次建行IPO过程中，按招股说明书中确定的定价区间1.9~2.4港元计算，发行后的每股净资产约为1.09~1.15港元，则市净率(P/B)为1.74~2.09倍。除上述指标，还可以通过市值/销售收入(P/S)、市值/现金流(P/C)等指标来进行估值。通过估值模型，可以合理地估计公司的理论价值，但是要最终确定发行价格，还需要选择合理的发行方式，以充分发现市场需求,常用的发行方式包括:累计投标方式、固定价格方式、竞价方式。一般竞价方式更常见于债券发行，这里不做赘述。累计投标是国际上最常用的新股发行方式之一，是指发行人通过询价机制确定发行价格，并自主分配股份。所谓"询价机制"，是指主承销商先确定新股发行价格区间，召开路演推介会，根据需求量和需求价格信息对发行价格反复修正，并最终确定发行价格的过程。一般时间为1~2周。例如此次建行最初的询价区间为1.42~2.27港元，此后收窄至1.65~2.10港元，最终发行价将在10月25日前确定。询价过程只是投资者的意向表示，一般不代表最终的购买承诺。

【习惯人生】父子两住山上，每天都要赶牛车下山卖柴。老父较有经验，坐镇驾车，山路崎岖，弯道特多，儿子眼神较好，总是在要转弯时提醒道：“爹，转弯啦！”有一次父亲因病没有下山，儿子一人驾车。到了弯道，牛怎么也不肯转弯，儿子用尽各种方法，下车又推又拉，用青草诱之，牛一动不动。到底是怎么回事？儿子百思不得其解。最后只有一个办法了，他左右看看无人，贴近牛的耳朵大声叫道：“爹，转弯啦！”牛应声而动。牛用条件反射的方式活着，而人则以习惯生活。一个成功的人晓得如何培养好的习惯来代替坏的习惯，当好的习惯积累多了，自然会有一个好的人生。

京南基金—携手国家级文物鉴定专家“朱克城”老师，弘扬首邑文化，传承家国情怀！

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